Yrityksen arvonmääritys ja yrityskaupat - ECO020AS2A - Opinto-opas

Yrityksen arvonmääritys ja yrityskaupat, 5 op - ECO020AS2A

Tulevat toteutukset

Yrityksen arvonmääritys ja yrityskaupat ECO020AS2A-3008 21.10.2024-13.12.2024 5 op (EVENING, ...) +-
Toimipiste

Pasilan toimipiste

Opetuskieli

Suomi

Ajoitus

21.10.2024 - 13.12.2024
Ryhmä
- EVENING
- CONTACT
- TRB5HEECO1
Opettaja

Mikko Kumpulainen

Paikkoja

15 - 50

Koulutus

TRALI Tradenomi liiketalous

T&K-osuus

0.00 op

Virtuaaliosuus

0.00 op

Arviointiasteikko

H-5
Yrityksen arvonmääritys ja yrityskaupat ECO020AS2A-3007 24.03.2025-16.05.2025 5 op (CONTACT, ...) +-
Toimipiste

Pasilan toimipiste

Opetuskieli

Suomi

Ajoitus

24.03.2025 - 16.05.2025
Ryhmä
- CONTACT
- TR5HEECO2
- TR5HEECO1
Opettaja

Mikko Kumpulainen

Paikkoja

15 - 45

Koulutus

TRALI Tradenomi liiketalous

T&K-osuus

0.00 op

Virtuaaliosuus

0.00 op

Arviointiasteikko

H-5

Käynnissä olevat toteutukset

Yrityksen arvonmääritys ja yrityskaupat ECO020AS2A-3004 25.03.2024-17.05.2024 5 op (CONTACT, ...) +-
Toimipiste

Pasilan toimipiste

Opetuskieli

Suomi

Ajoitus

25.03.2024 - 17.05.2024

Ilmoittautumisaika

02.01.2024 - 22.03.2024
Ryhmä
- CONTACT
- TR4HEECO2
- TR4HEECO1
Opettaja

Mikko Kumpulainen

Paikkoja

15 - 45

Koulutus

TRALI Tradenomi liiketalous

T&K-osuus

0.00 op

Virtuaaliosuus

0.00 op

Arviointiasteikko

H-5

Päättyneet toteutukset

Yrityksen arvonmääritys ja yrityskaupat ECO020AS2A-3006 23.10.2023-15.12.2023 5 op (TRB4HEECO1, ...) +-
Toimipiste

Pasilan toimipiste

Opetuskieli

Suomi

Ajoitus

23.10.2023 - 15.12.2023

Ilmoittautumisaika

12.06.2023 - 20.10.2023
Ryhmä
- TRB4HEECO1
- EVENING
- CONTACT
- BLENDED
Opettaja

Mikko Kumpulainen

Paikkoja

15 - 60

Koulutus

TRALI Tradenomi liiketalous

T&K-osuus

0.00 op

Virtuaaliosuus

3.00 op

Arviointiasteikko

H-5
Yrityksen arvonmääritys ja yrityskaupat ECO020AS2A-3002 27.03.2023-19.05.2023 5 op (CONTACT, ...) +-
Toimipiste

Pasilan toimipiste

Opetuskieli

Suomi

Ajoitus

27.03.2023 - 19.05.2023

Ilmoittautumisaika

02.01.2023 - 24.03.2023
Ryhmä
- CONTACT
- LH5PAFIE
Opettaja

Arto Elomaa

Paikkoja

15 - 45

Koulutus

TRALI Tradenomi liiketalous

T&K-osuus

0.00 op

Virtuaaliosuus

0.00 op

Arviointiasteikko

H-5

Opiskelija osaa yleisimmät arvonmääritysmenetelmät kuten vapaiden kassavirtojen diskonttaus (DCF discounted cash flow), osinkojen diskonttaus, verrokkien perusteella määriteltävä arvo arvostuskertoimilla. Opiskeilja tunnistaa yleisimmät yrityskauppamuodot ja yrityksen arvonmääritysprosessin osat. Opiskeija ymmärtää yrityskaupassa syntyvät synergiat ja erot pääomasijoittajan ja teollisen ostajan motiivien välillä. Opintojaksolla perehdytään arvonmäärityksessä käytettäviin analyysimenetelmiin ja arvoon liittyviin keskeisiin tekijöihin kuten riskiin, vapaaseen kassavirtaan, osinkoihin sekä pääomantuottovaatimuksiin sekä osakkeenomistajille että korollisen velan myöntäjille. Arvonmääritys antaa välineet parempaan johtamiseen.

- arvonmääritysprosessin vaiheet ja niiden sisältö
- yrityksen strategian analyysin analysointi ja sen merkitys arvonmäärityksessä
- tilinpäätösanalyysi, keskeisen tunnusluvut ja sen merkitys arvonmäärityksessä
- riskin huomioonotto arvonmäärityksessä ja pääoman tuottovaatimuksessa
- laskennallinen arvomääritys, menetelmien perusajatus ja laskennallinen soveltaminen
- tavallisimmat yrityskaupan muodot
- veroneutraalien yritysjärjestelyjen muodot ja pääperiaateet
- verottajan käyvän arvon määritys ja kursorisesti yrityksen arvonmääritys sukupolvenvaihdoksissa
- yrityskaupan vaiheet ja tärkeimmät sopimukset kuten osakassopimus ja kauppakirja

1) Opintojakson toteutustavat: contact, online, blended, virtual

2) Mikäli jo osaat tämän opintojakson osaamistavoitteet, voit näyttää osaamisesi. Kysy lisää opintojakson opettajalta. Lisätietoja osaamisen tunnistamisesta: https://www.haaga-helia.fi/fi/osaamisen-tunnistaminen-ja-work-study

Varsinainen oppimateriaali eli kurssikirjat soveltuvin osin:
- Katramo, M. et al: Yrityskauppa, Sanomapro 2013, e -aineisto (yrityskauppojen osalta , mutta soveltuu osin myös arvonmääritysosioon)
- Kallunki & Niemelä. Osakkeen arvonmääritys - onnistunut sijoituspäätös. 2012. Saatavana e-kirjana. (Tämä on jo vanha kirja, mutta selvästi helppolukuisempi kuin Harri Seppäsen Yrityksen arvonmääritys kirja) (arvonmäärityksen osalta)
- Seppänen, Harri. Yrityksen arvonmääritys. 2017. Alma Talent Oy. Saatavana e-kirjana. (arvonmäärityksen osalta). Uudempi kirja, mutta erittäin tekninen eli soveltuu mielestäni erityisesti arvonmäärityksestä kiinnostuneille.
- McKinsey: Koller, Goedhart & Wessels: Valuation - Measuring and Managing the Value of Companies, 2015 tai 2020 e-kirjana ja kirjastossa (arvonmäärityksen osalta).

Muuta oheiskirjallisuutta:
- Leppiniemi – Lounasmeri, Yritysrahoitus, Talentum Media, jatkuvasti päivittyvä e -aineisto.
- Knüpfer, S. & Puttonen, Moderni Rahoitus, 2018, Talentum Media, e -aineisto.
- Niskanen, J. et Niskanen, M. 2013 tai uudempi. Yritysrahoitus. EDITA, e -aineisto.

Miten yritystä johdetaan arvoa kasvattaen?
Johtamisessa arvonmääritysprosessi paljastaa yrityksen kannattavuuden yksityiskohtaisesti. Yritysten arvonmääritystä tarvitaan yrityskaupoissa, sijoittamisessa, sukupolvenvaihdoksissa, rahoituspäätosten teossa.

Kurssi on työläs ja vaativa ja syventäväksi tarkoitettu opintojakso. Läsnäolo lähiopetuksessa on suotavaa, mutta kurssin pystyy suorittamaan etänä, jos opiskelee ahkerasti itsenäisesti. Siksi on suotavaa, että opiskelija on suorittanut seuraavat (tradenomi) opintojaksot ennen osallistumistaan kurssille, koska niiden sisältöjen osaaminen on oletettua kurssin alussa.
- Yrityksen talous
- Taloushallinnon ja rahoituksen perusteet
- Johdon laskentatoimi
- Kirjanpito
- Sijoitustoiminta ja arvopaperimarkkinat
- Tilinpäätös ja yritysverotus
- Yrityksen rahoituksen suunnittelu
- tai hallitsee muuten vastaavat osaamiset.

Opiskelija on suorittanut seuraavat (tradenomi) opintojaksot
- Yrityksen talous
- Taloushallinnon ja rahoituksen perusteet
- Johdon laskentatoimi
- Kirjanpito
- Sijoitustoiminta ja arvopaperimarkkinat
- Tilinpäätös ja yritysverotus
- Yrityksen rahoituksen suunnittelu tai hallitsee muuten vastaavat osaamiset.

Osaamistaso 1-2: Opiskelija
•tuntee yleisimpiä yrityskauppamuotoja
•on tutustunut arvonmäärityksen yleisimpiin menetelmiin
•tuntee pääpiirteissään yrityksen arvonmääritysprosessin vaiheet
•tuntee tuottovaatimuksen merkityksen yrityksen arvonmäärityksessä
•tuntee substanssiarvon ja tuottovaatimuksen määrittämisen pääperiaatteet

Osaamistaso 3-4: Opiskelija
•osaa analysoida yrityskauppatilannetta myyjän, ostajan ja yrityksen näkökulmasta
•osaa identifioida yrityksen sukupolvenvaihdokseen liittyvien verohuojennusten ja yritysjärjestelyjen edellytykset
•hallitsee erityyppiset arvonmääritysmenetelmät ja kykenee arvioimaan eri muuttujien merkitystä arvonmäärityksen lopputulokseen ja osaa arvioida yrityksen strategisen tilanteen merkitystä arvonmäärityksessä
•kykenee arvioimaan yrityksen arvonmääritysmalleihin liittyvää tuottovaatimusta tuoton ja riskin suhteen
•kykenee analysoimaan yrityskauppatilannetta myyjän, ostajan sekä yrityksen näkökulmasta sekä niiden verotusta
•Kykenee identifioimaan yrityksen sukupolvenvaihdokseen liittyvien verohuojennusten edellytyksiä
•tuntee yritysjärjestelyjen verohuojennusten edellytykset ja kykenee arvioimaan vaihtoehtoisia toteutustapoja

Osaamistaso 5: Opiskelija
•osaa kuvailla perusteellisesti yrityksen arvonmäärityksen vaiheet ja yrityskauppaan liittyvien riskien identifioinnin, verotuksen ja verohuojennukset
•hallitsee erinomaisesti erityyppiset arvonmääritysmenetelmät ja kykenee arvioimaan eri menetelmien käyttökelpoisuutta, sekä osaa ottaa riskeihin liittyvät tekijät huomioon arvonmäärityksessä ja yrityskaupan toteuttamisessa
•kykenee määrittelemään yrityksen arvonmääritysmalleissa käytettävän tuottovaatimuksen yrityksen tilinpäätös- ja muiden historiatietojen avulla
•hallitsee yrityksen arvonmääritysprosessin sekä kykenee tekemään ratkaisuja yrityskaupan toteuttamisessa esiin tulevien ongelmien ja verotusasioiden ratkaisemiseksi ja arvioimaan niiden merkitystä