Corporate Valuation and AcquisitionsLaajuus (5 cr)

Learning objectives

Moduulin kuvaus

Yritysrahoituksen suuntautumismoduulin suoritettuaan opiskelija tuntee yrityksen rahoituksen strategisen ja operatiivisen suunnittelun keskeiset käsitteet ja osaa tehdä rahoituksen pitkän ja lyhyen aikavälin laskelmia. Opiskelija ymmärtää ja osaa analysoida yrityksen rahoituksen suunnittelu- ja vaihtoehtolaskelmia sekä kykenee arvioimaan rahoituksen kustannuksia ja riittävyyttä. Opiskelija tunnistaa rahoitukseen liittyviä riskejä ja tuntee niiden keskeiset hallintamenetelmät. Opiskelija tunnistaa yleisimmät yrityskauppamuodot ja yrityksen arvonmääritysprosessin osat. Moduulissa perehdytään arvonmäärityksessä käytettäviin analyysimenetelmiin ja arvoon liittyviin keskeisiin tekijöihin

Contents

Moduulin osat

A.Yrityksen rahoituksen suunnittelu 5 op (FIE4LH101A)
B.Yrityksen arvonmääritys ja yrityskaupat 5 op (FIE4LH101B)

Starting level and linkage with other courses

Lähtötaso ja sidonnaisuudet muihin opintojaksoihin

Opiskelija on suorittanut moduulit Tuloksen tekijä ja Yrityksen talouden hallinta tai hallitsee muuten vastaavat osaamiset.

Implementation methods, demonstration and Work&Study

Vaihtoehdot: päivätoteutus, monimuotototeutus, virtuaalitoteutus, aikaisemmin hankitun osaamisen tunnistaminen ja tunnustaminen (AHOT) sekä työn opinnollistaminen

Assessment criteria - grade 1

Osaamistaso 1-2: Opiskelija
•tuntee yleisimpiä yrityskauppamuotoja
•on tutustunut arvonmäärityksen yleisimpiin menetelmiin
•tuntee pääpiirteissään yrityksen arvonmääritysprosessin vaiheet
•tuntee tuottovaatimuksen merkityksen yrityksen arvonmäärityksessä
•tuntee substanssiarvon ja tuottovaatimuksen määrittämisen pääperiaatteet

Assessment criteria - grade 3

Osaamistaso 3-4: Opiskelija
•osaa analysoida yrityskauppatilannetta myyjän, ostajan ja yrityksen näkökulmasta
•osaa identifioida yrityksen sukupolvenvaihdokseen liittyvien verohuojennusten ja yritysjärjestelyjen edellytykset
•hallitsee erityyppiset arvonmääritysmenetelmät ja kykenee arvioimaan eri muuttujien merkitystä arvonmäärityksen lopputulokseen ja osaa arvioida yrityksen strategisen tilanteen merkitystä arvonmäärityksessä
•kykenee arvioimaan yrityksen arvonmääritysmalleihin liittyvää tuottovaatimusta tuoton ja riskin suhteen
•kykenee analysoimaan yrityskauppatilannetta myyjän, ostajan sekä yrityksen näkökulmasta sekä niiden verotusta
•Kykenee identifioimaan yrityksen sukupolvenvaihdokseen liittyvien verohuojennusten edellytyksiä
•tuntee yritysjärjestelyjen verohuojennusten edellytykset ja kykenee arvioimaan vaihtoehtoisia toteutustapoja

Assessment criteria - grade 5

Osaamistaso 5: Opiskelija
•osaa kuvailla perusteellisesti yrityksen arvonmäärityksen vaiheet ja yrityskauppaan liittyvien riskien identifioinnin, verotuksen ja verohuojennukset
•hallitsee erinomaisesti erityyppiset arvonmääritysmenetelmät ja kykenee arvioimaan eri menetelmien käyttökelpoisuutta, sekä osaa ottaa riskeihin liittyvät tekijät huomioon arvonmäärityksessä ja yrityskaupan toteuttamisessa
•kykenee määrittelemään yrityksen arvonmääritysmalleissa käytettävän tuottovaatimuksen yrityksen tilinpäätös- ja muiden historiatietojen avulla
•hallitsee yrityksen arvonmääritysprosessin sekä kykenee tekemään ratkaisuja yrityskaupan toteuttamisessa esiin tulevien ongelmien ja verotusasioiden ratkaisemiseksi ja arvioimaan niiden merkitystä

Assessment criteria, approved/failed

Tentti 60 %

Harjoitustehtävät 40 %

Sekä tentistä että harjoituksista on saatava vähintään 40% kokonaispisteistä.

Learning materials

Soveltuvin osin:

Leppiniemi – Lounasmeri, Yritysrahoitus, Talentum Media, jatkuvasti päivittyvä e-aineisto.
Knüpfer, S. & Puttonen, Moderni Rahoitus, 2014 tai uudempi, Talentum Media, e-aineisto.
Katramo, M. et al: Yrityskauppa, 2013 tai uudempi, Talentum Media, e-aineisto.


Oheislukemistoa

Rantanen, J: Arvonmääritys yrityskaupassa, Sypoint 2012
Leppiniemi, J. Tilinpäätöksen tulkinta, Talentum Media, jatkuvasti päivittyvä e-aineisto.
Leppiniemi, J. Tilinpäätös- ja verosuunnittelu, Talentum Media, jatkuvasti päivittyvä e-aineisto.
yritys- ja verolainsäädäntöä (FINLEX)
Niskanen, J. & Niskanen, M. 2013 tai uudempi. Yritysrahoitus. EDITA Publishing Oy.
Kallunki - Niemelä: Osakkeen arvonmääritys, Economia, 2016
Brooks, Financial Management, Pearson. INTL Edition, 2011 tai uudempi.
Watson – Head, Corporate Finance, Financial Times & Prentice Hall. 2010 tai uudempi.